Invesco запускает европейский спотовый биткоин-ETN

Invesco, американская компания по управлению инвестициями, теперь предлагает ETN (биржевой билет) Bitcoin (BTC) в Европе.

Как было объявлено в понедельник, указанный продукт (ETP) теперь котируется на цифровой бирже Xetra под тикером BTIC. Xetra принадлежит немецкому оператору фондовой биржи Deutsche Börse.

ETN подпадают под термин ETP, который также включает торгуемые фьючерсы (ETF) и торгуемые товары (ETC). ETN предназначена для отслеживания эффективности индекса или связанного актива. Предложение Invesco «физически» подкреплено реальными биткоинами, что дает ему больше шансов на возврат по сравнению с производными финансовыми инструментами или продуктами, основанными на криптовалютах, такими как GBTC. ETN следует индексу CoinShares Bitcoin Hourly Reference Rate, чтобы предложить производительность Биткоина за вычетом комиссий.

Спотовые ETF внимательно отслеживают «немедленную» цену базового актива. Напротив, фьючерсные ETF устанавливают будущую стоимость товара или индекса и могут превосходить или отставать от спотовой цены.

ETN Invesco и Bitcoin Spot в Европе

В частности, ETN был допущен к регулируемому рынку Франкфуртской фондовой биржи и подвергается централизованному клирингу через Eurex Clearing. Это обеспечивает «значительное снижение рисков при расчетах по сделкам», — говорится в объявлении.

Согласно ETF Stream, ETN имеет коэффициент общих расходов (TER) 0,99%. Запасы биткойнов, которые он отслеживает, будут находиться в британской Zodia Custody, криптовалютной платформе Standard Chartered, зарегистрированной FCA. ETN нацелена на институциональных инвесторов, которые хотят узнать цену биткоинов с помощью удобных инвестиционных инструментов. Гэри Бакстон из Invesco отметил;

Большинство разговоров, которые мы ведем с клиентами, касаются не самого биткоина, а больше о доступе к биткоину и о том, как привыкнуть к сегрегации, как привыкнуть к оценке. Одна из сильных сторон ETP заключается в том, что они являются транспортным средством доступа,

Бакстон утверждает, что компания предпочла спотовый биткоин-продукт фьючерсному продукту. Это связано с опасениями по поводу синтетической ликвидности и того, как она может повлиять на оценку с течением времени. Кроме того, он считает, что BTC с физической поддержкой является более «наблюдаемым» товаром.

Тем не менее, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) больше склоняется к фьючерсным ETF на биткоины, чем к спотовым ETF. Это решение, по мнению комиссии, связано с защитой инвесторов.

В августе Invesco подала заявку на ETF фьючерсов на биткоины, но отозвала свою заявку всего за несколько часов до того, как продукт был запущен. Компания, как объяснил один из топ-менеджеров, рассматривает фьючерсный ETF как более рискованный ETN из-за теории утечки контанго. Это происходит, когда у фонда низкая производительность, поскольку долгосрочные фьючерсные контракты торгуются по более высоким ценам, чем краткосрочные контракты.