«Cointime Economics» — новая модель для измерения стоимости BTC

Исследователи из Glassnode и Ark Invest совместно разработали новую экономическую модель для анализа показателей ончейн Биткоина под названием «Cointime Economics». Эта структура предлагает альтернативный способ измерения экономической активности и стоимости BTC на основе «монетных блоков», а не стандартного метода учета неизрасходованных выходов транзакций или UTXO.

Cointime Economics: уникальная основа для анализа биткоинов

В официальном документе Cointime Economics объясняется, что монетные блоки — это произведение количества биткоинов, или BTC , на количество блоков, которые они удерживают без перемещения. Например, десять биткоинов, хранящихся в десяти блоках, будут равны 100 монетным блокам. Этот метод направлен на определение реального экономического веса и важности каждого BTC в зависимости от времени, в течение которого он остается бездействующим. Чем дольше биткоин остается неподвижным, тем выше его монетарное время и подразумеваемая экономическая значимость.

По мнению исследователей, Cointime Economics может улучшить существующие модели оценки, такие как соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости или соотношение MVRV, заменив традиционную рыночную капитализацию и реализованную капитализацию активной стоимостью и стоимостью инвестора. Они представляют модифицированное соотношение активной стоимости к стоимости инвестора, или AVIV, с использованием концепций монетного времени, которые могут более точно указывать, когда BTC переоценен или недооценен.

Эта структура также позволяет использовать новую ончейн-аналитику для измерения стоимости Биткоина, взвешенной по объему и времени. В качестве примера в официальном документе представлена ​​«Цена Cointime» как показатель, учитывающий как объем транзакций, так и продолжительность владения. 7 мая 2023 года цена Cointime составляла 17 568 долларов, что значительно ниже рыночной цены BTC .

В целом, исследователи полагают, что Cointime Economics предлагает последовательный способ количественной оценки экономической активности и важности Биткоина, который принимает во внимание время хранения монет. Они утверждают, что метрики, основанные на блоках монет и времени монет, могут обеспечить значительные преимущества по сравнению с моделями, основанными только на традиционных UTXO и данных блокчейна.

Авторы Джеймс Чек, ведущий аналитик Glassnode, и соавтор Дэвид Пуэлл, научный сотрудник Ark Invest, отметили, что введение этой новой концептуальной структуры направлено на то, чтобы предоставить аналитикам более надежные инструменты для оценки основ блокчейна Биткоина.